Валютный рынок Китая стал более устойчивым

22 июля Государственная валютная администрация обнародовала данные о доходах и расходах иностранной валюты за первое полугодие. Заместитель директора и пресс-секретарь Государственной валютной администрации сообщил, что в Перед лицом более сложных и серьезных внешних потрясений и проблем валютный рынок Китая был более устойчивым, обменный курс юаня был относительно стабильным, а трансграничные потоки капитала в целом были стабильными. Ожидается, что во второй половине года валютный рынок Китая продолжит свою стабильную работу.

Общий профицит трансграничных доходов и расходов сохранялся

Говоря о доходах и расходах Китая в иностранной валюте в первом полугодии, пресс-секретарь на пресс-конференции Государственного информационного управления, состоявшейся 22 июля, упомянул пять характеристик:

Валютные расчеты и продажи банка, а также трансграничные доходы и расходы в целом сохраняли профицит. В первой половине года расчеты и продажи иностранной валюты банка, а также доходы и расходы, связанные с иностранной валютой, показали положительное сальдо в размере более 80 миллиардов долларов США, в основном из-за высоких масштабов торговли товарами, прямых инвестиций и других излишков.

Скорость продажи иностранной валюты несколько увеличилась, а трансграничное финансирование предприятий оставалось стабильным. В первом полугодии уровень продаж иностранной валюты, который измеряет готовность покупать иностранную валюту, а именно долю покупок иностранной валюты клиентами в банках и расходов клиентов на иностранную валюту, составил 66 процентов, увеличившись на на 2 процентных пункта по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. С точки зрения финансирования, на конец июня текущего года сальдо внутренних валютных кредитов китайских предприятий и других субъектов рынка составило 351 млрд долларов, что в основном соответствует состоянию на конец 2021 года.

Курс валютных расчетов неуклонно возрастал, а баланс валютных депозитов предприятий был в основном стабильным. В первой половине года расчетный обменный курс, который измеряет готовность производить расчеты в иностранной валюте, то есть отношение продаж иностранной валюты клиентами банкам к доходам в иностранной валюте от клиентов, составил 67%, увеличившись на { {1}},4 п.п. к аналогичному периоду 2021 года. На конец июня текущего года сальдо внутренних валютных депозитов предприятий и других субъектов рынка составило 695,1 млрд долларов США, что в основном соответствует состоянию на конец 2021 года. .

Масштабы операций с валютными производными инструментами продолжают расти, а осведомленность участников рынка об управлении валютными рисками неуклонно повышается. В первом полугодии масштабы курсового риска, которым управляют предприятия, использующие производные финансовые инструменты, такие как форварды и опционы, увеличились на 29 процентов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что значительно превышает темпы роста расчетов и продаж иностранной валюты в за тот же период, повысив долю хеджирования предприятий до 26 процентов, увеличившись на 4,1 процентных пункта по сравнению с уровнем прошлого года в целом, что свидетельствует о том, что участники рынка повысили свою осведомленность о хеджировании и их способность адаптироваться к колебаниям курса юаня. обменный курс.

Масштабы валютных резервов в основном стабильны. На конец июня золотовалютные резервы Китая составили 3071,3 млрд долларов США. С начала этого года индекс доллара США значительно вырос, цены на финансовые активы в основных странах резко упали, валютные резервы номинированы в долларах США. После конвертации в доллары США сумма уменьшилась, что вместе с изменением цен на активы привело к изменению балансовой стоимости валютных резервов.

Иностранный капитал будет неуклонно увеличивать свои вложения в облигации в юанях

В последнее время международный финансовый рынок был нестабильным, обменный курс доллара США и процентные ставки быстро росли, а международный капитал вытекал из стран с развивающейся экономикой. Какова в этом контексте ситуация с иностранным капиталом, держащим китайские облигации?

представитель сказал, что с глобальной точки зрения инвестиции в облигации колеблются как в развитых, так и в странах с развивающейся экономикой. Даже крупнейший в мире рынок казначейских облигаций США часто сокращается. С точки зрения международного сравнения, волатильность Китая намного ниже, чем у значительного числа развитых стран и стран с развивающейся экономикой. Из состава иностранных инвесторов и размера имеющихся облигаций учреждения центрального банка всегда держали более половины облигаций Китая, а остальные составляют большую часть фондов распределения, отслеживающих международные индексы, которые являются относительно стабильными. сказал пресс-секретарь.

По словам представителя, в последние годы рынок облигаций Китая неуклонно открыт, а трансграничные операции стали более удобными. Облигации Китая были включены в три основных международных индекса, а влияние и привлекательность внутреннего рынка облигаций значительно возросли. В этом контексте к концу 2021 года Китай поглотил почти 820 миллиардов долларов в виде трансграничных инвестиций в облигации, что составляет около 1/3 внешних инвестиций в облигации, поглощенных странами с развивающейся экономикой. После нескольких лет развития Китай стал одним из основных направлений для глобальных трансграничных инвестиций в облигации, и эта модель не изменилась из-за недавних краткосрочных колебаний рынка.

В целом облигации Китая имеют как децентрализованную инвестиционную ценность, так и фактические потребности в распределении капитала с более фундаментальной поддержкой. представитель сказал, что в настоящее время на иностранный капитал приходится около 3 процентов рынка облигаций Китая, и еще есть возможности для улучшения. В долгосрочной перспективе иностранные инвесторы будут неуклонно увеличивать свои вложения в облигации в юанях.

Продолжать поддерживать предприятия в управлении валютным риском

С этого года управление валютными рисками стало в центре внимания многих предприятий. представитель сказал, что сейф активно поддерживает предприятия в управлении валютными рисками и служит развитию реальной экономики. Сосредоточив внимание на малых, средних и микропредприятиях, мы приняли ряд мер по снижению стоимости хеджирования обменного курса и повышению способности предприятий справляться с валютными рисками.

В частности, в апреле этого года Народный банк Китая и Государственная валютная администрация совместно выпустили документ, призывающий квалифицированные регионы к укреплению сотрудничества между правительствами, банками и предприятиями, а также к изучению и совершенствованию механизма разделения затрат на обменный курс. хеджирование. В мае сейф выпустил уведомление о запуске двух типов опционных продуктов для поддержки квалифицированных малых и средних финансовых учреждений, чтобы лучше предоставлять услуги хеджирования обменного курса для малых и средних и микропредприятий. В июле сейф издал руководство по управлению рисками обменного курса предприятий, чтобы обеспечить справку по управлению рисками обменного курса иностранных предприятий.

По данным сейфа, совместными усилиями всех сторон в первом полугодии этого года предприятия управляли валютным риском, используя валютные деривативы, такие как форварды и опционы, достигнув $755,8 млрд. Было создано около 17 000 новых предприятий для хеджирования обменного курса, большинство из которых были малыми, средними и микропредприятиями.

пресс-секретарь сказал, что на следующем этапе мы продолжим высвобождать дивиденды политики управления валютным риском, открывать блокирующие точки в реализации политики и призывать финансовые учреждения повысить инициативу и профессионализм хеджирования валютного курса. сервисных предприятий. Поддерживать квалифицированные места для тиражирования и продвижения успешной практики управления валютными рисками малых, средних и микропредприятий, эффективно использовать соответствующие специальные фонды и внедрять снижение комиссий и льготы. Укреплять сотрудничество с соответствующими отделами, проводить хорошую работу по рекламе и обучению, постоянно повышать нейтральность осведомленности предприятия о валютном риске и оказывать помощь предприятиям в создании эффективного механизма управления валютным риском.

Эта статья взята из полугодового отчета China Economic.